El 21 de julio de 2022 Mario Draghi dimitió como primer ministro de Italia y el presidente Mattarella disolvió el Parlamento. Las elecciones serán el 25 de septiembre; así reaccionaron los mercados.
El 21 de julio de 2022, el primer ministro italiano, Mario Draghi, presentó ante el presidente de la República, Sergio Mattarella, su dimisión, después de que su Gobierno de unidad nacional perdiera el apoyo de tres de los partidos que lo sostenían. Mattarella la aceptó y firmó ese mismo día el decreto de disolución del Parlamento. Draghi había llegado al cargo en febrero de 2021, al frente de un Gobierno formado por casi todo el arco parlamentario.
Cómo se llegó a la crisis
La crisis empezó la semana anterior, cuando el Movimiento 5 Estrellas no participó en una votación de confianza sobre un decreto del Gobierno. Draghi presentó entonces su dimisión, que Mattarella no aceptó, y le pidió que se presentara ante el Parlamento. El miércoles 20 de julio, tras el discurso de Draghi en el Senado, la Liga, Forza Italia y el Movimiento 5 Estrellas no participaron en la votación de confianza sobre una resolución que respaldaba al Gobierno. Al día siguiente, Draghi habló en la Cámara de Diputados y se reunió con Mattarella, que aceptó la dimisión.
Mattarella explicó que no veía posibilidad de formar otra mayoría de Gobierno y disolvió las Cámaras. Los decretos publicados ese mismo día en la Gazzetta Ufficiale convocan las elecciones generales para el domingo 25 de septiembre de 2022 y fijan la primera sesión de las nuevas Cámaras el 13 de octubre. Hasta entonces, el Gobierno de Draghi continúa en funciones, limitado a la administración ordinaria.
La reacción de los mercados
El 21 de julio, el día de la dimisión, la prima de riesgo italiana —el diferencial entre el bono a diez años y el alemán— llegó a subir hasta 232 puntos básicos, 19 más que el cierre del día anterior, y después se moderó hasta los 220, según ANSA; otras fuentes, con otro bono de referencia, la situaron en 242.
El rendimiento del bono italiano a diez años subió más de 20 puntos básicos, hasta cerca del 3,7 %. La bolsa de Milán (FTSE MIB) cedió más del 2 % en las primeras operaciones, cerca del mínimo de 19 meses de la semana anterior. Según Investing.com, la dimisión complicaba la tarea del BCE de mantener ordenado el mercado de deuda justo cuando empezaba a subir tipos.
Esa jornada tenía una segunda lectura. El BCE subió sus tres tipos de interés oficiales 50 puntos básicos, en la primera subida en más de una década —el tipo de depósito pasó al 0,00 %, el de operaciones principales de financiación al 0,50 % y el de la facilidad marginal de crédito al 0,75 %— y aprobó el Instrumento de Protección de la Transmisión (TPI), una herramienta para contrarrestar dinámicas de mercado desordenadas e injustificadas que amenacen la transmisión de la política monetaria. Para activarlo, el BCE evalúa criterios fiscales y macroeconómicos del país afectado, como el cumplimiento del marco fiscal de la UE.
Qué conviene seguir
El calendario inmediato es sencillo: campaña electoral en pleno verano, votación el 25 de septiembre y constitución de las nuevas Cámaras el 13 de octubre. Quienes siguen la economía italiana estarán atentos a la composición de la próxima mayoría, a la continuidad de las reformas que acompañan a los fondos europeos de recuperación y a la evolución de la prima de riesgo.
Para quien tenga inversiones o negocios en Italia, conviene saber cuánta exposición tiene a la deuda pública y a las empresas italianas, y con qué calendario de vencimientos y de financiación. Esta nota es información general, no una recomendación; consulte con su asesor cómo aplicarlo a su caso.
En Italia ya hay fecha de elecciones; lo que decidan las urnas el 25 de septiembre está todavía abierto.
Este artículo es información general. No es asesoramiento jurídico, fiscal ni de inversión, y no tiene en cuenta las circunstancias particulares de nadie.
