Caídas en las bolsas

El 10 de octubre de 2018, las bolsas mundiales sufrieron fuertes caídas por la subida de los tipos de la deuda estadounidense y por la guerra comercial. Octubre fue un mes muy negativo para los mercados, y dejó a muchos inversores con la sensación de que el periodo de calma se había terminado de golpe. Para muchas familias que habían visto crecer su patrimonio con tranquilidad, fue un recordatorio de que el riesgo nunca desaparece.

Los movimientos bruscos en las bolsas ponen a prueba la paciencia de quienes invierten. Aunque forman parte del funcionamiento normal de los mercados, cuando ocurren generan ansiedad y empujan a tomar decisiones que, con la cabeza fría, quizá no se tomarían. Por eso un episodio como este es un buen momento para repasar con calma la lógica de la propia cartera y la tolerancia al riesgo, antes de que sea el miedo quien decida. Hacerlo con un asesor ayuda a distinguir entre una inquietud legítima y una reacción impulsiva.

Dos factores combinados

La subida de los tipos de la deuda estadounidense hace más atractivo el dinero seguro y menos atractivas las acciones, mientras que la guerra comercial genera dudas sobre los beneficios de las empresas. Cuando ambos factores coinciden, la presión sobre las bolsas aumenta.

El mecanismo es sencillo. Si la deuda de un Estado solvente ofrece una rentabilidad mayor, los inversores exigen más a las acciones, que son más arriesgadas, para compensar la diferencia, y los precios tienden a ajustarse a la baja. A la vez, los aranceles y las represalias pueden encarecer costes y reducir ventas, de modo que las expectativas de beneficios se moderan. Ambas fuerzas empujan en la misma dirección. No significa que las caídas sean definitivas, pero sí explica por qué el mercado se muestra más sensible en esos momentos.

Un mes difícil

Octubre fue un mes muy negativo para las bolsas. Los episodios de caída son una parte normal de los mercados, aunque sorprendan a quien se había acostumbrado a un largo periodo de tranquilidad.

Las caídas pasan, pero cada una se vive como si fuera única. Por eso ayuda recordar que, a lo largo del tiempo, los mercados han atravesado periodos de tensión de distinta duración y que los resultados de quien invierte dependen de su comportamiento durante ellos. Quien conserva la calma y mantiene su estrategia suele estar mejor posicionado que quien reacciona a cada titular, aunque nadie pueda garantizar el resultado. Lo que sí está en manos de cada inversor es la disciplina con la que sigue su plan.

La importancia del plan

Para quien invierte con un horizonte largo, lo importante es que la cartera responda a un plan definido de antemano, con el riesgo que uno puede asumir, y no a la reacción del momento. Vender por miedo tras una caída suele convertir una pérdida temporal en una definitiva; consultar con un asesor antes de actuar ayuda a mantener la cabeza fría.

Un buen plan establece de antemano los objetivos, los plazos, el porcentaje que se está dispuesto a ver caer y las condiciones en las que se revisaría la estrategia. Con esas reglas escritas, la respuesta ante una caída deja de ser improvisada. También conviene mantener fuera de la inversión el dinero que pueda necesitarse a corto plazo, para no verse obligado a vender en el peor momento. Esa separación entre dinero de largo plazo y dinero de uso inmediato es una de las defensas más eficaces contra las decisiones precipitadas.

Una cartera bien pensada se prepara para los meses malos antes de que lleguen.

Este artículo es información general. No es asesoramiento jurídico, fiscal ni de inversión, y no tiene en cuenta las circunstancias particulares de nadie.