El 4 de juny del 2024 es va saber que el BJP de Narendra Modi va guanyar 240 escons, per sota de la majoria absoluta, i governarà en coalició. Com va reaccionar el mercat i què convé mirar a partir d’ara.
Índia va celebrar unes eleccions generals durant sis setmanes, amb uns 640 milions de vots emesos. El 4 de juny del 2024 es van conèixer els resultats: el Partit Popular Indi (BJP) del primer ministre Narendra Modi va obtenir 240 dels 543 escons de la cambra baixa, la Lok Sabha, 63 menys que el 2019, i es va quedar 32 per sota de la majoria absoluta, fixada en 272. Les enquestes a peu d’urna, que donaven a Modi una victòria més àmplia, no es van complir.
Un Govern de coalició
L’Aliança Democràtica Nacional (NDA), la coalició que lidera el BJP, va sumar 293 escons, per sobre de la majoria, i Modi va poder formar Govern. Va jurar el seu tercer mandat com a primer ministre el 9 de juny, cosa que només havia aconseguit abans Jawaharlal Nehru. Però és la primera vegada des del 2014 que el seu partit necessita els aliats per governar. La NDA havia obtingut 353 escons el 2019, 60 més que ara. El principal bloc opositor, INDIA, liderat pel Partit del Congrés, va obtenir uns 232 escons; el Congrés en va aconseguir 99, enfront dels 52 del 2019.
Dos aliats són decisius: el Telugu Desam (TDP), d’Andhra Pradesh, amb 16 escons, i el Janata Dal (Unit) (JD(U)), de Bihar, amb 12. A ells s’hi sumen el Shiv Sena d’Eknath Shinde, amb set, i el LJP (Ram Vilas), amb cinc. Amb 293 escons, la coalició té un marge de 21 sobre els 272 necessaris: si el TDP i el JD(U), que sumen 28, se’n retiressin alhora, perdria la majoria, tot i que la sortida d’un de sol no bastaria per a això. Alguns analistes apunten que aquests socis tindran més pes en les decisions que en legislatures anteriors.
La reacció del mercat
El dilluns 3 de juny, les borses índies havien pujat amb força per les enquestes a peu d’urna: el Sensex va guanyar més de 2.500 punts i el Nifty uns 700, el seu major salt en quatre anys. El dimarts 4, amb els primers resultats, el Nifty 50 va caure un 5,93 % i va tancar en 21.884 punts, i el Sensex va perdre un 5,74 %, fins als 72.079. Va ser la pitjor sessió des del març del 2020, i durant la jornada el Sensex va arribar a perdre més de 5.000 punts, més d’un 6 %. Part d’aquesta caiguda va desfer la pujada de la vigília, basada en unes enquestes que no es van complir.
El mercat es va recuperar amb rapidesa. El divendres 7 de juny, el Sensex va tancar en 76.693 punts, per sobre dels 76.470 del dilluns 3. Aquell mateix dia, el Banc de la Reserva de l’Índia (RBI) va mantenir el seu tipus d’interès de referència en el 6,5 %, per vuitena reunió consecutiva.
Què convé mirar
La qüestió de fons per a qui té negoci o inversions a Índia és quin ritme tindran les reformes econòmiques amb un Govern de coalició: inversió en infraestructures, producció industrial, obertura a la inversió estrangera. Es veurà en les primeres decisions del nou Govern i en el seu pressupost, i no es pot deduir del resultat d’una sessió borsària.
Per a una família o una empresa espanyola amb exposició a Índia, ja sigui mitjançant filials, proveïdors, fons que inverteixen en mercats emergents o inversions directes, una caiguda del 6 % en un dia i una recuperació en tres sessions mostren fins a quin punt un resultat electoral pot moure els preus. Convé saber quant pesa Índia a la cartera o a la cadena de subministrament i en quina moneda estan els actius. Aquesta nota és informació general i no una recomanació d’inversió. Consulti amb el seu assessor com aplicar-ho al seu cas.
Modi continua al poder, però aquesta vegada dependrà dels seus socis.
Aquest article és informació general. No és assessorament jurídic, fiscal ni d’inversió, i no té en compte les circumstàncies particulars de ningú.
