El 4 de junio de 2024 se supo que el BJP de Narendra Modi ganó 240 escaños, por debajo de la mayoría absoluta, y gobernará en coalición. Cómo reaccionó el mercado y qué conviene mirar a partir de ahora.
India celebró unas elecciones generales durante seis semanas, con unos 640 millones de votos emitidos. El 4 de junio de 2024 se conocieron los resultados: el Partido Popular Indio (BJP) del primer ministro Narendra Modi obtuvo 240 de los 543 escaños de la cámara baja, la Lok Sabha, 63 menos que en 2019, y se quedó 32 por debajo de la mayoría absoluta, fijada en 272. Las encuestas a pie de urna, que daban a Modi una victoria más amplia, no se cumplieron.
Un Gobierno de coalición
La Alianza Democrática Nacional (NDA), la coalición que lidera el BJP, sumó 293 escaños, por encima de la mayoría, y Modi pudo formar Gobierno. Juró su tercer mandato como primer ministro el 9 de junio, algo que solo había conseguido antes Jawaharlal Nehru. Pero es la primera vez desde 2014 que su partido necesita a los aliados para gobernar. La NDA había obtenido 353 escaños en 2019, 60 más que ahora. El principal bloque opositor, INDIA, liderado por el Partido del Congreso, obtuvo unos 232 escaños; el Congreso logró 99, frente a los 52 de 2019.
Dos aliados son decisivos: el Telugu Desam (TDP), de Andhra Pradesh, con 16 escaños, y el Janata Dal (Unido) (JD(U)), de Bihar, con 12. A ellos se suman el Shiv Sena de Eknath Shinde, con siete, y el LJP (Ram Vilas), con cinco. Con 293 escaños, la coalición tiene un margen de 21 sobre los 272 necesarios: si el TDP y el JD(U), que suman 28, se retiraran a la vez, perdería la mayoría, aunque la salida de uno solo no bastaría para ello. Algunos analistas apuntan a que estos socios tendrán más peso en las decisiones que en legislaturas anteriores.
La reacción del mercado
El lunes 3 de junio, las bolsas indias habían subido con fuerza por las encuestas a pie de urna: el Sensex ganó más de 2.500 puntos y el Nifty unos 700, su mayor salto en cuatro años. El martes 4, con los primeros resultados, el Nifty 50 cayó un 5,93 % y cerró en 21.884 puntos, y el Sensex perdió un 5,74 %, hasta los 72.079. Fue la peor sesión desde marzo de 2020, y durante la jornada el Sensex llegó a perder más de 5.000 puntos, más de un 6 %. Parte de esa caída deshizo la subida de la víspera, basada en unas encuestas que no se cumplieron.
El mercado se recuperó con rapidez. El viernes 7 de junio, el Sensex cerró en 76.693 puntos, por encima de los 76.470 del lunes 3. Ese mismo día, el Banco de la Reserva de la India (RBI) mantuvo su tipo de interés de referencia en el 6,5 %, por octava reunión consecutiva.
Qué conviene mirar
La cuestión de fondo para quien tiene negocio o inversiones en India es qué ritmo tendrán las reformas económicas con un Gobierno de coalición: inversión en infraestructuras, producción industrial, apertura a la inversión extranjera. Se verá en las primeras decisiones del nuevo Gobierno y en su presupuesto, y no puede deducirse del resultado de una sesión bursátil.
Para una familia o una empresa española con exposición a India, ya sea mediante filiales, proveedores, fondos que invierten en mercados emergentes o inversiones directas, una caída del 6 % en un día y una recuperación en tres sesiones muestran hasta qué punto un resultado electoral puede mover los precios. Conviene saber cuánto pesa India en la cartera o en la cadena de suministro y en qué moneda están los activos. Esta nota es información general y no una recomendación de inversión. Consulte con su asesor cómo aplicarlo a su caso.
Modi continúa en el poder, pero esta vez dependerá de sus socios.
Este artículo es información general. No es asesoramiento jurídico, fiscal ni de inversión, y no tiene en cuenta las circunstancias particulares de nadie.
