El 30 de junio de 2023 Apple fue la primera empresa cotizada en cerrar una sesión con una capitalización superior a 3 billones de dólares. Qué mide esa cifra y qué deja ver del mercado.
Apple cerró la sesión del viernes 30 de junio de 2023 a 193,97 dólares por acción, un 2,3 % más que el día anterior, y con ello su capitalización bursátil superó los 3 billones de dólares al cierre. Es la primera vez que una empresa cotizada termina una sesión por encima de esa cifra. Apple ya había sido la primera empresa estadounidense en alcanzar un billón de dólares, en agosto de 2018, y dos billones, en agosto de 2020; ambos hitos se explicaron en Perspectivas, en las notas «Apple vale un billón de dólares» (2018) y «Apple vale dos billones de dólares» (2020).
Qué ocurrió
El 3 de enero de 2022 la empresa ya había superado brevemente los 3 billones durante la sesión, pero cerró por debajo. Esta vez el valor se mantuvo hasta el final, que es lo que cuenta para hablar de un cierre récord. El camino no fue lineal: a comienzos de 2023 su capitalización cayó por debajo de los 2 billones, algo que no ocurría desde 2021, y en el primer semestre la acción subió cerca de un 46 %.
Apple no fue la única que subió. Otras cuatro empresas estadounidenses valían más de un billón de dólares: Alphabet, Microsoft, Amazon y Nvidia. Esta última, con una subida del 181 % en el año, y Meta, con un 137 %, encabezaban las ganancias del S&P 500, según TechCrunch.
Qué mide una capitalización
La capitalización bursátil es el precio de la acción multiplicado por el número de acciones. Es lo que el mercado paga hoy por una empresa; no es dinero que la compañía tenga ni mide cuánto gana. Las cifras redondas llaman la atención, pero lo que importa es la aritmética: cuando el precio sube un 2,3 % en un día, como el 30 de junio, la capitalización sube en la misma proporción sin que cambie nada en el negocio.
La comparación con los resultados lo ilustra. En el último trimestre publicado, el segundo de su ejercicio fiscal 2023, terminado el 1 de abril y presentado el 4 de mayo, Apple ingresó 94.800 millones de dólares, un 3 % menos que un año antes, con un beneficio por acción de 1,52 dólares, igual al del año anterior, y con unos ingresos por servicios en máximos históricos. La cotización subió con fuerza en el año sin que ese beneficio por acción creciera en el trimestre, lo que muestra que la capitalización recoge sobre todo expectativas.
En un índice ponderado por capitalización, como el S&P 500, cuanto más sube una empresa, más pesa en el índice. Quien tiene un fondo indexado tiene, sin proponérselo, más de las empresas que más han subido.
Qué conviene tener presente
La subida se produjo con los tipos de la Reserva Federal en el 5-5,25 %, el rango en que los mantuvo el 14 de junio tras una serie de subidas, y no dice nada sobre lo que pasará después. Una capitalización récord habla de expectativas: de lo que los inversores pagan hoy por los beneficios que esperan, no de beneficios asegurados.
Para quien tiene un patrimonio invertido en fondos o en carteras ligadas a índices, es útil saber cuánto pesan en ellos las mayores empresas, porque el resultado dependerá cada vez más de unas pocas. Los informes periódicos de los fondos detallan sus principales posiciones. Consulte con su asesor cómo encaja en su caso.
El billón de 2018 y los dos de 2020 fueron hitos; los tres de 2023 son, sobre todo, un recordatorio de lo concentrado que está hoy el mercado.
Este artículo es información general. No es asesoramiento jurídico, fiscal ni de inversión, y no tiene en cuenta las circunstancias particulares de nadie.
