El 28 de octubre de 2018 IBM anunció la compra de Red Hat a 190 dólares por acción en efectivo, unos 34.000 millones de dólares, su mayor adquisición. Qué se sabe, qué falta por aprobar y qué revisar si usa su software.
El domingo 28 de octubre de 2018, IBM y Red Hat anunciaron un acuerdo por el que IBM comprará todas las acciones ordinarias de Red Hat a 190 dólares por acción en efectivo, un valor empresarial total de unos 34.000 millones de dólares. Es, según Fortune, la mayor adquisición de la historia de IBM, y supone una prima de alrededor del 63 % sobre los 116,68 dólares a los que cerró la acción el viernes 26 de octubre. Red Hat, con sede en Raleigh (Carolina del Norte), se describe en el comunicado conjunto como la principal proveedora mundial de soluciones de software empresarial de código abierto.
Qué se sabe
Los consejos de administración de ambas compañías han aprobado el acuerdo. Falta la aprobación de los accionistas de Red Hat y de los reguladores, además de las condiciones habituales de cierre; el cierre se espera para el segundo semestre de 2019. IBM dice que dispone de caja, crédito y líneas puente para financiar la operación y que combinará efectivo y deuda; también, que suspenderá la recompra de acciones en 2020 y 2021 y que quiere mantener una calificación crediticia sólida.
La lógica industrial que expone IBM es la nube híbrida: combinar centros de datos propios y nubes de distintos proveedores. IBM sostiene que las empresas solo han recorrido el 20 % de su camino hacia la nube, que el 80 % de las cargas de trabajo aún no se ha trasladado, y cifra en 19.000 millones de dólares su negocio actual de nube híbrida. Son cifras de la propia compañía. Prevé que la compra acelere su crecimiento de ingresos, su margen bruto y su flujo de caja libre en los 12 meses siguientes al cierre.
Qué cambia y qué no, por ahora
IBM dice que Red Hat se unirá a su equipo de nube híbrida como unidad independiente, que conservará su neutralidad, su cartera de productos, su estrategia comercial y su cultura de desarrollo, y que se mantendrán su sede, sus instalaciones y sus marcas. Jim Whitehurst seguirá dirigiendo Red Hat, se incorporará al equipo directivo de IBM y dependerá de la consejera delegada de IBM, Ginni Rometty.
Las dos compañías prometen seguir apoyando el software abierto, con liderazgo compartido en tecnologías como Linux, los contenedores y Kubernetes, gobierno abierto y contribuciones a la comunidad, y mantener las alianzas con otros proveedores de nube, entre ellos Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud y Alibaba. Son compromisos anunciados, no hechos: la operación aún no está cerrada.
Qué conviene revisar
Una compra en efectivo de este tamaño pasa por varias etapas: el acuerdo entre los consejos, el voto de los accionistas de la empresa vendida y la revisión de los reguladores. Hasta el cierre, las dos compañías siguen siendo independientes, y un acuerdo anunciado puede modificarse o no culminar. El plazo previsto, de entre ocho y catorce meses desde el anuncio, da margen a los clientes para prepararse.
Las empresas que usan productos de Red Hat, desde sistemas operativos Linux hasta plataformas de contenedores, pueden revisar sus contratos de soporte y suscripción: plazos, condiciones de renovación, quién presta el soporte y si hay cláusulas sobre cambio de control o cesión del contrato. También pueden comprobar su dependencia de un proveedor concreto y si sus aplicaciones podrían trasladarse a otro entorno. El software abierto tiene licencias abiertas, pero el soporte, las certificaciones y la formación son servicios que se contratan. Consulte con su asesor cómo aplicarlo a su caso.
Una compra anunciada no es una compra cerrada: hasta el cierre, lo que cuenta son los contratos vigentes.
Este artículo es información general. No es asesoramiento jurídico, fiscal ni de inversión, y no tiene en cuenta las circunstancias particulares de nadie.
