El 28 d’octubre del 2018 IBM va anunciar la compra de Red Hat a 190 dòlars per acció en efectiu, uns 34.000 milions de dòlars, la seva major adquisició. Què se sap, què falta per aprovar i què revisar si en fa servir el programari.
El diumenge 28 d’octubre del 2018, IBM i Red Hat van anunciar un acord pel qual IBM comprarà totes les accions ordinàries de Red Hat a 190 dòlars per acció en efectiu, un valor empresarial total d’uns 34.000 milions de dòlars. És, segons Fortune, la major adquisició de la història d’IBM, i suposa una prima d’al voltant del 63 % sobre els 116,68 dòlars als quals va tancar l’acció el divendres 26 d’octubre. Red Hat, amb seu a Raleigh (Carolina del Nord), es descriu al comunicat conjunt com la principal proveïdora mundial de solucions de programari empresarial de codi obert.
Què se sap
Els consells d’administració de totes dues companyies han aprovat l’acord. Falta l’aprovació dels accionistes de Red Hat i dels reguladors, a més de les condicions habituals de tancament; el tancament s’espera per al segon semestre del 2019. IBM diu que disposa de caixa, crèdit i línies pont per finançar l’operació i que combinarà efectiu i deute; també, que suspendrà la recompra d’accions el 2020 i el 2021 i que vol mantenir una qualificació creditícia sòlida.
La lògica industrial que exposa IBM és el núvol híbrid: combinar centres de dades propis i núvols de diferents proveïdors. IBM sosté que les empreses només han recorregut el 20 % del seu camí cap al núvol, que el 80 % de les càrregues de treball encara no s’ha traslladat, i xifra en 19.000 milions de dòlars el seu negoci actual de núvol híbrid. Són xifres de la pròpia companyia. Preveu que la compra accelerarà el seu creixement d’ingressos, el seu marge brut i el seu flux de caixa lliure en els 12 mesos següents al tancament.
Què canvia i què no, per ara
IBM diu que Red Hat s’uneix al seu equip de núvol híbrid com a unitat independent, que en conservarà la neutralitat, la cartera de productes, l’estratègia comercial i la cultura de desenvolupament, i que es mantindran la seva seu, les seves instal·lacions i les seves marques. Jim Whitehurst continuarà dirigint Red Hat, s’incorporarà a l’equip directiu d’IBM i dependrà de la consellera delegada d’IBM, Ginni Rometty.
Les dues companyies prometen continuar donant suport al programari obert, amb lideratge compartit en tecnologies com Linux, els contenidors i Kubernetes, govern obert i contribucions a la comunitat, i mantenir les aliances amb altres proveïdors de núvol, entre els quals Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud i Alibaba. Són compromisos anunciats, no fets: l’operació encara no està tancada.
Què convé revisar
Una compra en efectiu d’aquesta mida passa per diverses etapes: l’acord entre els consells, el vot dels accionistes de l’empresa venuda i la revisió dels reguladors. Fins al tancament, les dues companyies continuen sent independents, i un acord anunciat es pot modificar o no culminar. El termini previst, d’entre vuit i catorze mesos des de l’anunci, dona marge als clients per preparar-se.
Les empreses que fan servir productes de Red Hat, des de sistemes operatius Linux fins a plataformes de contenidors, poden revisar els seus contractes de suport i subscripció: terminis, condicions de renovació, qui presta el suport i si hi ha clàusules sobre canvi de control o cessió del contracte. També poden comprovar la seva dependència d’un proveïdor concret i si les seves aplicacions es podrien traslladar a un altre entorn. El programari obert té llicències obertes, però el suport, les certificacions i la formació són serveis que es contracten. Consulti amb el seu assessor com aplicar-ho al seu cas.
Una compra anunciada no és una compra tancada: fins al tancament, el que compta són els contractes vigents.
Aquest article és informació general. No és assessorament jurídic, fiscal ni d’inversió, i no té en compte les circumstàncies particulars de ningú.
