- El 31 de agosto, Eurostat publicó una inflación del 3 % en la eurozona en agosto, la más alta en casi diez años.
- La impulsaba sobre todo el encarecimiento de la energía; el BCE insistía en que el repunte sería temporal.
- Con ahorro en depósitos casi sin remuneración, la pérdida de poder adquisitivo empezaba a ser real.
El 31 de agosto de 2021, Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea, publicó que la inflación en la eurozona había alcanzado el 3 % en agosto. Era la cifra más alta en casi diez años y estaba impulsada, sobre todo, por el encarecimiento de la energía. Un dato que no se veía desde hacía casi una década volvía a colocar el coste de la vida en el centro de la conversación económica. Para los hogares, el aumento de precios no es una estadística: es lo que pagan cada semana.
Después de años con inflación muy baja, muchas empresas y familias de la zona euro se habían acostumbrado a planificar con precios casi estables. El nuevo dato rompía esa inercia. Aunque el Banco Central Europeo insistía en que se trataba de un repunte temporal, la subida ya se notaba en los presupuestos domésticos y en los costes de las empresas, y planteaba una pregunta incómoda: cuánto tiempo podía durar. La respuesta importa porque determina si los ajustes que se hagan deben ser puntuales o estructurales.
Qué dijo Eurostat
Eurostat es la oficina estadística de la Unión Europea y publica, entre otros datos, la inflación del conjunto de la eurozona. El dato de agosto mostraba un aumento del 3 % respecto al año anterior, el nivel más alto en casi diez años. El principal motor era la energía, cuyo encarecimiento se trasladaba a los precios de la electricidad, de los carburantes y, de forma indirecta, de muchos otros bienes y servicios.
Un dato así es relevante porque la inflación de la eurozona es una de las variables que más pesan en las decisiones del BCE. Cuando se aleja del objetivo, aumenta la presión para reaccionar, y la forma de hacerlo, con los tipos de interés, afecta al coste de las hipotecas, de los préstamos a empresas y de la rentabilidad del ahorro.
La postura del BCE
El BCE insistía en que el repunte sería temporal. Una parte de la subida se debía a factores que podían revertirse, como el efecto de la reapertura de la economía. Pero mientras no se revertían, los precios seguían siendo más altos para hogares y empresas, y el debate sobre su duración quedaba abierto.
Que algo sea temporal no significa que no se note mientras dura. Una familia que paga más por la energía o por la compra semanal ve reducido su margen de ahorro, y una empresa que no puede trasladar sus costes ve reducido su margen de beneficio. Cuanto más se prolonga la situación, mayor es el efecto acumulado, y más difícil resulta saber cuándo se normalizará. Por eso conviene presupuestar con prudencia, sin dar por hecho un retorno rápido a los precios anteriores.
El efecto en el ahorro
Para una familia con ahorro en depósitos casi sin remuneración, la pérdida de poder adquisitivo empezaba a ser real. Si los precios suben un 3 % y el dinero apenas rinde, cada año se puede comprar menos con el mismo importe. Conviene revisar cuánto ahorro se mantiene en liquidez, con qué finalidad, y hablar con un asesor sobre alternativas adecuadas al perfil y a los plazos de cada familia.
Mantener un colchón de seguridad sigue siendo sensato, y la liquidez cumple una función esencial. Pero el dinero que no tiene un destino cercano ni una razón clara para permanecer parado merece una reflexión. Cualquier decisión debe tomarse en función de los objetivos, el plazo y la tolerancia al riesgo de cada uno, no por el titular de un día. Los titulares cambian cada semana; los objetivos familiares, no. La liquidez tiene su lugar, pero también un coste oculto.
Revisar el ahorro con calma es más útil que reaccionar a un dato aislado.
Este artículo es información general. No es asesoramiento jurídico, fiscal ni de inversión, y no tiene en cuenta las circunstancias particulares de nadie.
