Segona pujada de 0,75 del BCE

El 27 d’octubre del 2022 el Banc Central Europeu va tornar a pujar els tipus d’interès 0,75 punts. L’Euríbor, referència de la majoria d’hipoteques variables a Espanya, s’acostava al 3 % després d’haver començat l’any en negatiu. Era la segona pujada d’aquesta mida consecutiva i consolidava un canvi d’escenari que afectava directament la butxaca de milions de llars.

Per als qui tenen una hipoteca variable, la seqüència de pujades s’estava traduint en quotes cada cop més altes en cada revisió. Per als qui pensen a comprar un habitatge o a refinançar un deute, el cost dels diners era sensiblement més gran que uns mesos abans. I per als estalviadors, el nou escenari obria la possibilitat de millors condicions, tot i que amb un ritme més lent que el de les hipoteques. Convé també tenir en compte que no tot l’estalvi es beneficia per igual: els dipòsits bancaris tendeixen a adaptar-se amb més lentitud que altres productes a curt termini.

Què és l’Euríbor

L’Euríbor és el tipus d’interès al qual els principals bancs europeus es presten diners entre ells, i és la referència a la qual es vincula la majoria de les hipoteques variables a Espanya. Si puja, la quota d’aquestes hipoteques puja amb ell en la següent revisió. La relació amb els tipus oficials no és automàtica, però sí forta, i per això els analistes segueixen de prop l’Euríbor com a indicador avançat.

L’Euríbor es publica a diferents terminis, i les hipoteques solen referenciar-se al de dotze mesos. No el fixa un banc central, sinó que reflecteix les condicions del mercat interbancari i les expectatives sobre els tipus oficials. Per això es mou abans de les decisions del BCE quan els mercats les anticipen, i pot continuar pujant o estabilitzar-se segons canviïn aquestes expectatives. La diferència entre el diferencial i l’índex és clau: el primer el fixa el contracte; el segon canvia amb el mercat.

De negatiu a prop del 3 %

Haver començat l’any en negatiu i acostar-se al 3 % a l’octubre és un canvi d’escenari enorme en molt poc temps. Moltes hipoteques contractades els anys de tipus baixos es van signar amb l’expectativa que l’índex es mantindria en nivells mínims durant molt de temps.

Aquestes expectatives eren raonables en el seu moment, però ja no es complien. És una lliçó sobre els riscos de dependre d’un supòsit d’estabilitat: el que es manté durant anys pot canviar en mesos. Per al futur, resulta prudent avaluar qualsevol deute a tipus variable amb escenaris de tipus més alts que els actuals, encara que semblin improbables, abans de comprometre’s. Mirar només el titular pot donar una falsa sensació de tranquil·litat o d’alarma; és la pròpia hipoteca la que determina l’impacte.

El pes en el pressupost familiar

En menys d’un any, el cost d’una hipoteca variable mitjana havia pujat diversos centenars d’euros l’any. El debat sobre mesures per als hipotecats arribaria al novembre. Mentrestant, convé que cada família calculi quant pujaria la seva quota amb diferents nivells d’Euríbor i quin marge real té el seu pressupost.

El càlcul és senzill si es disposa de la informació: capital pendent, termini restant, diferencial i data de la propera revisió. Amb això es pot estimar la quota amb un Euríbor del 3 %, del 3,5 % o del 4 %, i comparar-la amb els ingressos mensuals. Si el resultat és ajustat, és millor parlar amb l’entitat abans de la revisió que després, quan ja s’ha produït l’increment. Un full de càlcul senzill amb tres escenaris, un d’optimista, un de realista i un d’advers, ajuda a visualitzar el marge i a decidir amb més serenitat.

Qui coneix la seva quota màxima possible arriba a la propera revisió amb avantatge.

Aquest article és informació general. No és assessorament jurídic, fiscal ni d’inversió, i no té en compte les circumstàncies particulars de ningú.