Els líders europeus van acordar el 19 de desembre de 2025 un préstec de 90.000 milions d’euros a Ucraïna per al 2026 i el 2027, finançat amb deute comú, després de no aconseguir un acord per fer servir els actius russos congelats.
Els caps d’Estat i de Govern de la Unió Europea van acordar la matinada del 19 de desembre de 2025, a Brussel·les, concedir a Ucraïna un préstec sense interessos de 90.000 milions d’euros per cobrir bona part de les seves necessitats pressupostàries i militars del 2026 i el 2027. La Comissió Europea el finançarà emetent deute als mercats amb la garantia del pressupost europeu.
Què se sap
La Comissió havia proposat un préstec de reparacions finançat amb els actius del banc central rus immobilitzats a Europa, la major part a l’entitat belga Euroclear. Bèlgica, temorosa de represàlies de Moscou i d’haver de respondre sola si calia retornar-los, va bloquejar aquesta via. Com a alternativa, els líders van optar pel deute comú, amb la participació de vint-i-quatre països: Hongria, Eslovàquia i la República Txeca en van quedar fora.
Els actius russos, uns 210.000 milions d’euros a la Unió, continuaran congelats fins que Rússia pagui reparacions a Ucraïna, i la Unió es reserva el dret de fer-los servir per retornar el préstec si Moscou no ho fa.
Per què importa
L’acord va garantir el finançament d’Ucraïna en un moment en què el suport dels Estats Units era incert i les negociacions de pau no avançaven. Va ser també un pas més en l’ús del deute comú europeu, després dels fons Next Generation EU de la pandèmia i el programa de préstecs per a defensa del 2025, cosa que reforça el paper de la Unió com a emissor als mercats.
Què convé tenir en compte
Per a l’inversor, el deute emès per la Unió Europea és un actiu d’alta qualitat que guanya volum i liquiditat, i el diferencial del qual respecte al deute alemany se segueix amb atenció. Per a les empreses, el finançament d’Ucraïna sosté la seva economia i la seva futura reconstrucció. Consulti amb el seu assessor com encaixa en el seu cas.
Europa torna a endeutar-se en comú quan la urgència supera les diferències.
Aquest article és informació general. No és assessorament jurídic, fiscal ni d’inversió, i no té en compte les circumstàncies particulars de ningú.
